Binnen de handel in de VS-China staakt het vuren

Een pauze van 90 dagen

Aandelen, de dollar en olie stijgen maandag na de beste onderhandelaars van president Trump de details uiteengevallen van een grote-hoewel tijdelijke-de-escalatie in het handelsgevecht van de VS-China.

De verwachtingen waren torenhoog voor een soort doorbraak. De marktreactie suggereert dat de missie is bereikt in termen van het bereiken van een belangrijk détente, hoewel er aanzienlijke handelsbarrières overblijven en er nog veel moet worden uitgewerkt.

“De consensus van beide delegaties is dat geen van beide partijen een ontkoppeling wilde,” Schatkistecretaris Scott Bessent, die dit weekend een puntpersoon was in de US-China-gesprekken in Genève, zei maandag. “Nu hebben we het mechanisme voor verdere gesprekken,” voegde hij eraan toe en merkte op dat de raamwerkovereenkomst na 90 dagen afloopt. Die gesprekken zouden kunnen binnenkomen “de komende weken‘Vertelde Bessent aan CNBC.

Dit is wat er in de overeenkomst staat:

• De VS zullen de tarieven voor de Chinese import verlagen tot 30 procent ten opzichte van de huidige 145 procent.

• China zal de rechten op Amerikaanse goederen verlagen tot 10 procent van 125 procent.

• Sector-specifieke tarieven maken geen deel uit van deze deal, volgens Jamieson Greer, de Amerikaanse handelsvertegenwoordiger. Trump heeft gerichte heffingen opgelegd aan items zoals Chinees gemaakte halfgeleiders, medische hulpmiddelen en aluminium- en staalimport.

• China zal Verwijder niet -tariff exportcontrolesmaar zei niet of het beperkingen op kritieke minerale zendingen naar de VS zou verhogen, zei dat het er naar uitkeek stabiele en duurzame handelsrelaties.

Beide partijen lijken zinloosheid te zien in het klimmen van elkaar met enorme tarieven. De tit-for-tat-maatregelen hadden ‘het equivalent van een embargo gecreëerd, en geen van beide partijen wil dat,’ zei Bessent. Bedrijven hebben gewaarschuwd dat de heffingen de wereldwijde toeleveringsketens zouden verhogen en dwingen ze om de prijzen te verhogen. (Apple weegt Prijzen verhogen op zijn daling line -up van iPhonesmaar is vastbesloten om de tarieven niet publiekelijk de schuld te geven voor de verhuizing, volgens de Wall Street Journal.)

Die onzekerheid heeft vrijwel verlamde bedrijfsinvesteringen en inhuren, zeggen analisten, zeggen analisten, en de Fed in Limbo op de rentetarieven geduwd terwijl het kijkt voor elke uitval van de inflatie en de arbeidsmarkt.

Trump lijkt aan boord met de overeenkomst van maandag. Gisteren begroette hij de staat van gesprekken over de waarheid van de waarheid en noemde het ‘Een totale reset onderhandeld op een vriendelijke, maar constructieve manier. “

Maar de voorwaarden zijn veel meer dovish dan wat hij vroeg slechts drie dagen geleden: 80 procent tarieven over China “lijken goed”, schreef hij vrijdag, en voegde eraan toe dat het “tot Scott B” zou zijn, een duidelijke verwijzing naar Bessent.

Beleggers hadden de Chinese impasse beschouwd als de moeilijkste handelshindernis om te overwinnen. Elke vooruitgang daar is waarschijnlijk het optimisme voor verdere deals. “Het ergste van zijn handelsoorlogen en veel van de verlammende onzekerheid zou binnen twee maanden voorbij kunnen zijn,” schreef Holger Schmieding, de hoofdeconoom voor Berenberg, maandag in een onderzoeksnota.

Hogere tarieven zullen echter blijven hangen, en de grootste schade zou zijn aan Amerikaanse bedrijven en huishoudens, voegde Schmieding toe.

Onder de bijeenkomst in premarket -handel zijn tech -reuzen met grote blootstelling aan China, waaronder Nvidia, Amazon en Apple.

Dealbook wil van je horen

We willen graag weten hoe de tarieven uw bedrijf beïnvloeden. Heb je leveranciers veranderd? Onderhandeld over lagere prijzen? Pauzeerde investeringen of aanwerving? Plannen gemaakt om de productie naar de VS te verplaatsen? Of hebben de tarieven uw bedrijf geholpen? Alsjeblieft Laat ons weten wat u doet.

Dit is wat er gebeurt

President Trump’s drugsprijsplan ratelt farmaceutische aandelen. De president kondigde over Truth Social aan dat hij dat zou doen Onderteken een uitvoerend bevel op maandag proberen de geneesmiddelenprijzen te verlagen tot niveaus die peer -landen betalen. (In zijn eerste termijn probeerde Trump tevergeefs iets soortgelijks te doen met tientallen drugs die onder Medicare vallen.) De verhuizing zal waarschijnlijk worden geconfronteerd met stijve rechterlijkse uitdagingen; Toch aandelen in wereldwijde drugmakers Viel scherp op maandag. Afzonderlijk hebben huisrepublikeinen gisteren een voorstel vrijgegeven dat dat zou doen Medicaid -dekking enorm verzwakkenomdat de partij op zoek is naar kostenbesparingen om te betalen voor uitgebreide belastingverlagingen later dit jaar.

Luchtreizen kunnen landelijk worden verstoord, zegt de Amerikaanse functionaris. Na weer een radarstoring op Newark Liberty International Airport op vrijdag, vertelde transportsecretaris Sean Duffy gisteren tegen NBC’s “Meet the Press met Kristen Welker” dat hij over discussies zou beginnen Terugschalen van vluchten daar – en dat de problemen bij Newark andere luchthavens kunnen beïnvloeden. Duffy zei dat toezichthouders “verouderde systemen” hadden gevonden op landelijke luchtvaartregelkites.

De inflatie zal deze week vooraan staan. Het rapport van de consumentenprijsindex voor april is gepland voor publicatie op dinsdag, waarbij economen verwachten nieuw bewijs te zien van de handelsoorlog van Trump Revesterende inflatie. De gezondheid van de consument zal donderdag in beeld komen met de release van detailhandelsverkopen en de laatste kwartaalwinst van Walmart. Op vrijdag is de University of Michigan Consumer Sentiment Survey ingesteld voor publicatie, omdat sommige peilingen tonen aan de afhandeling van de economie van Trump zijn goedkeuringsclassificatie uithollen.

Wat Qatar zou kunnen winnen van een begaafd 747

Critici van president Trump waren in het weekend woedend door rapporten dat hij dat is klaar om een ​​Boeing 747-8 van Qatar te accepteren – Geklaard op $ 400 miljoen – als een verbeterde Air Force One.

Hoewel ambtenaren van het Witte Huis zeiden dat een dergelijke stap zou worden gedaan in overeenstemming met de federale wetgeving, zeiden sceptici dat het een duidelijke schending van de ethische regels en een belangenconflict vertegenwoordigde. Het is vermeldenswaard wat Qatar al van Trump heeft gekregen, en wat het in de toekomst zou kunnen winnen.

Een samenvatting: Qatar is in gesprek om de 747, die momenteel eigendom is van de koninklijke familie van de emiraat, aan de administratie te geven, de Times -meldingen, waarbij het vliegtuig later wordt geschonken aan de presidentiële bibliotheek van Trump. Dat kan betekenen dat hij het kan gebruiken nadat zijn termijn is afgelopen.

Trump heeft al lang geklaagd over de staat van de huidige Air Force One van de Amerikaanse regering en heeft Boeing geëxcoreerd als traag in het verstrekken van vervangingen. Dat gezegd hebbende, de Jumbo -jet zou niet meteen beschikbaar zijn, omdat een Amerikaanse aannemer hem nog steeds moet achteraf om aan militaire normen te voldoen.

ABC News, dat het nieuws brak, meldt dat advocaten van de administratie concludeerden dat een dergelijk geschenk acceptabel zou zijn omdat het is niet geconditioneerd op een specifiek verzoeken het vliegtuig zou aan de federale overheid worden gegeven. Een Qatari -functionaris voegde eraan toe dat een dergelijk geschenk een tijdelijke lening zou zijn.

Critici hebben geen woorden gehakt over wat ze zagen als een duidelijke schending van de federale wet. De Qataris heeft een uitgebreide reeks zakelijke belangen die aan de VS zijn gekoppeld, waaronder energieprojecten en investeringen. Voorstanders van goede overheid merkten ook op dat het familiebedrijf van Trump zojuist heeft aangekondigd dat het dat zal doen Bouw een nieuw golfresort in Qatardie gedeeltelijk zal worden ontwikkeld door een staatsbedrijf.

“De corruptie is brutaal,” Senator Adam SchiffDemocraat van Californië, schreef op X. “Niets zegt ‘Amerika eerst’ zoals Air Force One, u aangeboden door Qatar,” voegde eraan toe Senator Chuck Schumer van New York, de minderheidsleider. “Het is niet alleen omkoping, het is premium buitenlandse invloed met extra beenruimte.” ((Trump werd nadrukkelijk afgewezen Zulke kritiek op waarheid sociaal.)

De president heeft al kritiek gekregen op een scala van schijnbare belangenconflicteninclusief die van zijn familie zakelijke belangen in cryptocurrencyeen sector die hij en Republikeinen duwen om te dereguleren.

Het bekijken waard: Trump’s Bezoek aan drie bondgenoten in het Midden -Oosten – Qatar, Saoedi -Arabië en Abu Dhabi – vanaf maandag, wat zijn eerste grote internationale reis zal zijn. (Een deal voor de Qatari 747 wordt niet verwacht tijdens de reis.)

Een van de prioriteiten van Trump zijn Opvallend “economische overeenkomsten” Met de drie regeringen om meer te investeren in de VS, meldt CNN.

Waarom werd een auteursrechtregulator ontslagen?

De regering Trump heeft kritiek opgelegd voor het afwijzen van tientallen overheidsfunctionarissen plotseling en schijnbaar zonder uitleg.

Maar een van de nieuwste dergelijke bewegingen is opmerkelijk vanwege de timing – en voor een potentieel voordeel voor een hoek van de technische industrie die president Trump heeft verdedigd, kunstmatige intelligentie.

Shira Perlmutter werd zaterdag ontslagen als hoofd van het Amerikaanse auteursrechtkantoor, Na de post te hebben bekleed sinds oktober 2020, in de eerste Trump -administratie. Er werd geen reden gegeven.

De wettigheid van de beweging is onduidelijk: Politico rapporten dat haar functie wordt benoemd en onder toezicht van de bibliothecaris van het Congres, die door de president moet worden benoemd en door de Senaat moet worden goedgekeurd – behalve dat de laatste bibliothecaris, Carla Hayden, werd donderdag afgewezen.

Critici van de verhuizing wezen op een rapport over AI dat het kantoor van Perlmutter vorige week publiceerde, die zich afvroeg hoeveel gegevens AI -ontwikkelaars nodig hebben om hun modellen te trainen. Uit het document:

Wanneer een model wordt ingezet voor doeleinden zoals analyse of onderzoek – de soorten toepassingen die cruciaal zijn voor het internationale concurrentievermogen – is het onwaarschijnlijk dat de outputs in de training worden gebruikt voor expressieve werken. Maar het maken van commercieel gebruik van enorme punten van auteursrechtelijk beschermde werken om expressieve inhoud te produceren die met hen concurreert in bestaande markten, vooral wanneer dit wordt bereikt door illegale toegang, gaat verder dan de grenzen van de gevestigde redelijk gebruik.

Toch drong het rapport niet aan op directe actie door de overheid, althans voorlopig.

AI-bedrijven hebben gepleit voor meer tolerante auteursrechtregels om meer compatibele modellen te blijven creëren, waarbij Elon Musk vorige maand op X suggereert dat hij de voorkeur gaf Alle wetten van intellectuele eigendomsschrijven. (Disclaimer: The Times klaagt Openai en Microsoft aan voor inbreuk op het auteursrecht van nieuwsinhoud met betrekking tot AI -systemen.)

AI is een industrie die Trump heeft verdedigd, Na het expansieve Project Stargate datacenter te hebben aangekondigd onder leiding van Openai en SoftBank. Sam Altman van Openai schonk ook $ 1 miljoen aan de inhuldiging van Trump, terwijl Musk een nauwe bondgenoot van de president blijft.

“Het is zeker geen toeval” dat Perlmutter werd afgevuurd “minder dan een dag nadat ze weigerde de inspanningen van Elon Musk om Troves of Copyright-werken te ontnemen AI-modellen,”, vertegenwoordiger Joe Morelle, Democraat van New York en het ranglijst van de Commissie Huisbestuur, schreef op X.

Het Witte Huis heeft niet gereageerd op de verzoeken van nieuwsorganisaties om commentaar op het ontslaan van Perlmutter.

• In ander AI -nieuws: Paus Leo XIV zei dit weekend dat het een Focus van zijn pausdomwat suggereert dat hij de oproepen van zijn voorganger om grotere werknemersbescherming zal voortzetten te midden van de snelle commercialisering van de technologie.

De snelheid gelezen

Deals

Politiek, beleid en regelgeving

Het beste van de rest

• Klarna zei dat het was gestopt met het inhuren van nieuwe werknemers omdat het zich richtte op het gebruik van kunstmatige intelligentie. Nu is de Koop-Now-Pay-Later-kredietgever omkeercursus. (Bloomberg)

• “Is de Californische droom Een luchtspiegeling?”(NYT)

• Zelfs bekroonde schrijvers zijn zich omdraaien tot substack Om hun nieuwste fictiewerken te publiceren, te experimenteren met nieuwe formaten en oude apparaten zoals geserialiseerde releases nieuw leven in te blazen. (The New Yorker)

• Het binnenverhaal over hoe een rustige Amerikaan kwam naar voren als de volgende paus. (NYT)

We willen graag uw feedback! Stuur een e -mail naar gedachten en suggesties naar dealbook@nytimes.com.