Waarom Apple voor een tariefhit van $ 900 miljoen waarschuwde

Het ergste moet nog komen

Wall Street had angstig op de laatste kwartaalresultaten gewacht van Amazone En Appel Om te zien hoe slecht de bedrijven-van de zogenaamde prachtige zeven technische reuzen, misschien de meest kwetsbare voor de handelsoorlog van president Trump-worden geraakt door tarieven.

Het antwoord: niet te slecht. Maar de komende kwartalen kunnen rommeliger zijn, waaruit blijkt dat niet eens enorm krachtige bedrijven immuun zijn voor Trump’s aanval op wereldwijde handel.

De hoogtepunten:

• Apple overtrof de verwachtingen van de analisten in het meest recente kwartaal, met een winst van $ 24,78 miljard en $ 95,36 miljard aan omzet.

• Amazon piepte voorbij Wall Street -voorspellingen, met $ 18,4 miljard aan bedrijfsinkomsten en $ 155,7 miljard aan inkomsten.

Ondanks gestaag klimmende zorgen over tarieven in het zojuist afgewerkte kwartaal, zei Tim Cook, CEO van Apple, dat het bedrijf geen enkel teken had gezien dat klanten hun aankopen van iPhones naar voren brengen voor het geval heffingen het bedrijf dwongen om de prijzen te verhogen. Dat was niet helemaal het geval bij Amazon, met Andy Jassy, ​​de CEO van het bedrijf, die zei dat er “verhoogde aankoop” van bepaalde producten was.

De toekomst ziet er grimmer uit. Cook waarschuwde dat ondanks Vrijstellingen van tarieven op Chinees gemaakte iPhonesgewonnen na zijn persoonlijke lobbyen van Trump, kan zijn bedrijf in het lopende kwartaal $ 900 miljoen aan kosten krijgen vanwege de invoerrechten. Dat gaat ervan uit dat er geen nieuwe kosten in beeld komen. (Leuk weetje: het woord ‘tarief’ kwam 27 keer op tijdens de winstoproep van Apple met analisten.)

Jassy erkende onzekerheid en vertelde analisten: “Het is duidelijk dat niemand van ons precies weet waar tarieven zich zullen vestigen of wanneer.” (Tarief Word Count uit de oproep: 17.)

Andere bewerkingen worden geconfronteerd met druk. Apple’s Services Division heeft vaak beter gepresteerd dan de verkoop van apparaten. Maar een federale rechter heeft het bedrijf onlangs bevolen Stop met het verzamelen van commissies Uit sommige app -verkoop is een beslissing die Apple aantrekkelijk is. En het bedrijf zou een deel van de $ 20 miljard aan jaarlijkse betalingen kunnen verliezen die Google het geeft om de standaard zoekmachine in de safari -browser te zijn als het ministerie van Justitie een federale rechter overtuigt om stijve antitruststraffen op te leggen aan de zoekgigant.

Ondertussen kwam Amazon’s Cloud Computing Division, een cruciaal bedrijf voor het bedrijf, iets onder de verwachtingen van Wall Street en bleef achter bij Microsoft’s. Sommige analisten maken zich ook zorgen dat advertenties, een steeds belangrijkere bron van inkomsten, van tarieven kunnen worden geconfronteerd.

De bedrijven nemen stappen om de klap van tarieven te verzachten. Cook zei dat een “meerderheid” van iPhones die in de VS in het huidige kwartaal in de huidige kwartaal worden verkocht, uit India zou komen in plaats van China. Andere producten, zoals iPads, zouden in Vietnam worden gemaakt.

En Jassy zei dat Amazon “behoorlijk maniakaal gefocust” was op het vermijden van grote prijsstijgingen, deels door extra inventaris te kopen en verkopers op zijn markt te helpen hetzelfde te doen. Dat gezegd hebbende, sommige handelaren hebben getest Hoeveel kunnen ze de prijzen verhogen Zonder gestraft te worden door Amazon, meldt de Wall Street Journal.

Wall Street blijft voorzichtig, met aandelen in beide bedrijven lager in de handel in premarket. Apple heeft het nu goed gedaan omdat het de prijzen niet heeft moeten verhogen, vertelde Ben Bajarin van het technische onderzoeksbureau Creative Strategies aan The Times. Maar hij voegde eraan toe: “De vraag is: als er meer tarieven toesloegen, wat gebeurt er dan?”

En Gil Luria van het onderzoeksbureau Da Davidson waarschuwde die aandeelhouders “Misschien een beetje teleurgesteld door marges en marge -richtlijnen, die zich zorgen kunnen maken over het absorberende tariefkosten van Amazon.”

Dealbook wil van je horen

We willen graag weten hoe de tarieven uw bedrijf beïnvloeden. Heb je leveranciers veranderd? Onderhandeld over lagere prijzen? Pauzeerde investeringen of aanwerving? Plannen gemaakt om de productie naar de VS te verplaatsen? Of hebben de tarieven uw bedrijf geholpen? Alsjeblieft Laat ons weten wat u doet.

Dit is wat er gebeurt

Een crypto -deal plaatst de conflicten van president Trump in de schijnwerpers. De door de staat gesteunde Emirati Artificial Intelligence Giant MGX zei dat het USD1 zou gebruiken, een door Trump gelieerde stablecoin, een investering van $ 2 miljard doen in de crypto -uitwisseling Binance. De transactie kan honderden miljoenen dollars genereren voor de familie Trump, waardoor de bezorgdheid over de conflicterende relatie van de president met crypto verder wordt uitgesproken. Senator Elizabeth Warren, democraat van Massachusetts, noemde het nieuws om een ​​aan de kaak te stellen Voorgestelde stabilecoin wet waarvan ze zei dat die ‘het voor de president en zijn familie gemakkelijker zou maken Bekleed hun eigen zakken. “

Microsoft laat een oude juridische adviseur vallen voor een die vecht tegen Trump. Advocaten van Simpson Thacher & Bartlett-die vorige maand overeenkwamen om $ 125 miljoen aan pro bono-diensten te doneren aan de oorzaken van Trump- stapte terug van het vertegenwoordigen De tech -reus in een rechtszaak met betrekking tot de overname van Activision Blizzard. Ze worden vervangen door advocaten van Jenner & Block, die heeft aangeklaagd om een ​​uitvoerend bevel te blokkeren gericht op het bedrijf. Het is niet duidelijk waarom, maar het is een teken dat Trump tegen Trump niet noodzakelijk een advocatenkantoor zal kosten.

Kohl vuurt zijn CEO af voor het sturen van zaken naar zijn romantische partner. De retailer zei dat het Ashley Buchanan had afgewezen, die pas sinds november de rol had gevoerd, “Voor reden” om het bedrijf te leiden om zaken te doen met een verkoper met wie hij ‘belangenconflicten’ had. De Wall Street Journal meldt dat Buchanan KOHL’s tekenen een adviesovereenkomst voor miljoenen dollars had met Boston Consulting Group, waar zijn partner, Chandra Holt, is een adviseur.

Wat te bekijken in het banenrapport van vrijdag

De arbeidsmarkt is op de stuurautomaat geweest, met werkgevers op een aanwerving die ongeveer vijf jaar heeft gepakt. Die streak zal naar verwachting doorgaan met het banenrapport van vrijdag – maar veel economen voorspellen complicaties terwijl bedrijven zich schrap zetten voor meer fall -out van de handelsoorlog van president Trump.

Een lichtere dan verwachte uitlezing zou de oproepen van Wall Street voor de Fed binnenkort kunnen versterken om binnenkort te verlagen, vooral na het lauwe inflatierapport van woensdag en het slechte BBP-rapport. Hoewel economen en handelaren zeggen dat ze geloven dat een tariefverlaging in mei onwaarschijnlijk is, zal de centrale bank meer onder druk komen als de cijfers van vrijdag bijzonder zacht zijn.

Wat te verwachten: Het inhuren zal waarschijnlijk in april met ongeveer 135.000 zijn gestegen, scherp ten opzichte van de 228.000 toegevoegd in maart, Economen ondervraagd door FactSet schatting; Dat zou het werkloosheidspercentage stabiel houden met 4,2 procent. De loongroei zal naar verwachting weinig gewijzigd blijven ten opzichte van het vorige rapport, opnieuw groeien met een clip van 0,3 procent op een rollend gemiddelde van drie maanden.

(Het kan nog enkele maanden duren voordat de federale banenverliezen aangedreven door de zogenaamde afdeling van de efficiëntie van Elon Musk in de rapporten beginnen te verschijnen.)

Recente economische gegevens zijn zorgelijk geweest. Het privé -loonrapport van ADP Op woensdag toonde een aanwervingsvertraging. Er zijn meestal discrepanties tussen rapporten van ADP en het Bureau of Labor Statistics, maar zwakte elders – duidelijk uit de ISM -productiegegevens van donderdag – suggereert een ruwe patch voor de boeg.

“Bedrijven draaien naar ontslagen en weg van het inhuren van bevriezen en slijtage om de kosten te beheersen te midden van verzwakking van de vraag en een onzekere economische omgeving,” schreef Matthew Martin, senior Amerikaanse econoom bij Oxford Economics, in een onderzoeksnota op donderdag, die problemen voorspelden voor de productiesector.

De echte doozy zou volgende maand kunnen komen. Dat is wanneer economen verwachten dat de gevolgen van de handelsoorlog van Trump en zijn hardhandig optreden tegen immigratie inhuren. “Hoe langer grote tarieven duren, hoe groter de kans op tariefgerelateerde ontslagen,” schreef Veronica Clark, een econoom bij Citigroup, deze week in een beleggersnoot.

Een T-shirt van $ 10 kan nu $ 24,50 kosten

Amerikaanse shoppers die een goedkoop T-shirt of paar schoenen op Shein willen kopen, zijn een verrassing bij het afrekenen. Op vrijdag beëindigde Trump een scheepvaartregel die de explosie van e-commerce en de verstoring van traditionele bedrijfsmodellen heeft ondersteund. De belastingvrijstelling heeft pakketten uit China ter waarde van minder dan $ 800 in de Amerikaanse tariefvrij laten komen.

Shein en Temu, de populaire Chinese winkelapps, vertrouwden op de zogenaamde de minimis-maas in de wet. Ze zijn al hun prijzen verhogen Vanwege de verandering.

Oproepen om de minimis te hervormen, dateert van president Trump. Maar zoals Danielle Kaye voor dealbook schrijft, zaait zijn uitrol chaos voor e-commerce verkopers van alle maten, niet alleen de fast-fashion reuzen.

Volgens Trump is De Minimis een ‘zwendel’. Hij zei deze week dat het kleine bedrijven pijn doet. De president heeft ook gezegd dat de vrijstelling moest eindigen als een manier om de stroom van fentanyl te stoppen. Trump probeerde in februari te beginnen met het belasten van Chinese goederen met lage waarde, maar hij liep de verandering terug nadat het een stapelpakketten aan de grens veroorzaakte.

Hij probeert het opnieuw en deze keer kan het blijven hangen.

Noch Democraten noch Republikeinen houden van de vrijstelling. Afgelopen herfst, de Biden -administratie noemde soortgelijke zorgen Bij de introductie van een plan om deze goedkopere verzendingen te verminderen. En traditionele retailers die grote bulkzendingen naar hun Amerikaanse magazijnen sturen, hebben ook de regel al lang betwist en zeggen dat het hen in het nadeel bracht. Bedrijven geleverd $ 46 miljard aan pakketten Onder de bepaling, volgens een schatting van Nomura.

Fast-fashion reuzen staan ​​in de schijnwerpers. Shein en Temu zijn gewinkeld, kolossen, mede dankzij de vrijstelling. Hun klanten zijn gewend geraakt aan de kortingen en snelheid – $ 15 kleding, schoenen, speelgoed, huishoudelijke artikelen, allemaal binnen enkele dagen voor de deur. Samen genereren Shein en Temu ruim $ 100 miljard in bruto verkoop.

Amazone Drew Trump’s woede Naar verluidt overwoog het naar verluidt de leiding van deze e-commerce sites door de tariefkosten in de prijzen te specificeren. TEMU begon de kosten te detailleren die tarieven zouden toevoegen aan hun aankopen, terwijl Shein waarschuwt dat “tarieven zijn opgenomen in de prijs die u betaalt.”

Maar het beëindigen van de minimis is niet noodzakelijk existentieel voor deze bedrijven. Het kan gewoon wijzigingen in hun supply chains betekenen. Ze zijn al begonnen met diversifiëren door samen te werken met meer in de VS gevestigde verkopers, en Shein heeft overwogen om wat productie buiten China te verplaatsen, volgens een melden van De financiële tijd.

Het zijn niet alleen de grote spelers. Veel mensen die verkopen op sites zoals Etsy, eBay en Shopify zijn sterk afhankelijk van de de minimis -belastingvrijstelling.

Kelly Kendall, die een Craft Supplies-bedrijf runt in de regio Chicago, importeert de meeste van haar producten rechtstreeks vanuit China-belastingvrij, via de minimis. Ze gebruikt die materialen om kits te maken die ze op Etsy verkoopt. Nu is haar bedrijfsmodel in de lucht. “Ik denk niet dat mensen de grotere impact voor echt kleine bedrijven begrijpen,” zei Kendall.

Dit heeft geen invloed op Amerikaanse bedrijven. De nieuwe belastingen zijn van toepassing op alle goederen die in China zijn gemaakt, zelfs als ze indirect naar de VS worden verzonden. Sommige Canadese leveranciers die door Chinees gemaakte goederen verkopen, zeiden dat ze hun Canadese klantenbestand willen opbouwen als reactie op de de Minimis-verandering.

De snelheid gelezen

Deals

Politiek, beleid en regelgeving

Het beste van de rest

• Tarief vooraanloop niet zomaar Vervorm BBP -figurenbetoogt een econoom: het duidt ook op een werkelijke vertraging van de groei. (Apricitas Economics)

• De relatie van Bill Belichick met Jordon Hudson is voer voor roddelsites. Maar het kost ook UNC, wiens voetbalteam hij coacht, Een deal met HBO. (De atletiek)

• “Trump wil een nieuwe luchtmacht zo graag Hij knoopt een Qatarese vliegtuig op”(WSJ)

We willen graag uw feedback! Stuur een e -mail naar gedachten en suggesties naar dealbook@nytimes.com.