JPMorgan verhuist om de zaak Epstein achter zich te laten

Een mogelijk einde aan een spraakmakend gevecht

JPMorgan Chase op maandag tot een voorlopige schikking gekomen met de slachtoffers van Jeffrey Epstein, weken nadat hij gênante onthullingen had doorstaan ​​over zijn langdurige banden met de veroordeelde zedendelinquent.

Indien goedgekeurd, zou de deal een deel van de druk op JPMorgan verlichten, aangezien het zichzelf verdedigt tegen beschuldigingen dat het herhaalde waarschuwingen over de misdaden van de heer Epstein negeerde. (De bank heeft elk wangedrag ontkend.) Maar de bankgigant is niet helemaal vrij van juridische verwikkelingen over zijn 15-jarige relatie met de overleden financier.

De rechtszaak van de slachtoffers beschuldigde JPMorgan ervan rode vlaggen over de heer Epstein over het hoofd te zien, omdat het hem waardeerde als een rijke klant die de bank kon helpen in contact te komen met nog meer mensen met een grotere portemonnee. (The Times meldde eerder dat bankmedewerkers verschillende meldingen van verdachte activiteiten hadden ingediend over de herhaalde grote opnames van de heer Epstein en hem als klant aanhielden, ondanks dat hij hem in 2006 had aangemerkt als een “risicovolle klant”.)

De deal werd bereikt ongeveer twee weken nadat Jamie Dimon, de CEO van JPMorgan, over de zaak had getuigd. In een verklaring van een dag in de zaak, die afgelopen november werd ingediend bij de federale rechtbank van Manhattan, zei de heer Dimon dat hij nauwelijks van de heer Epstein had gehoord vóór de arrestatie van de financier in 2019.

Het komt ook nadat Jes Staley, de voormalige directeur van JPMorgan die nauwe banden had met de heer Epstein, tijdens het weekend in de zaak heeft getuigd. De bank heeft de heer Staley aangeklaagd om ervoor te zorgen dat hij aansprakelijk kan worden gesteld voor eventuele schade die de bank uiteindelijk betaalt. (De heer Staley heeft elk wangedrag ontkend.)

Maar JPMorgan wordt nog steeds geconfronteerd met een rechtszaak door de Amerikaanse Maagdeneilanden, die beweert dat de bank een schadevergoeding moet betalen voor het feit dat meneer Epstein een operatie voor sekshandel heeft opgezet op zijn privé-eiland voor St. Thomas. De bank heeft teruggeschoten in juridische dossiers die overheidsfunctionarissen daar bijna twee decennia lang met de heer Epstein hebben opgezadeld.

HIER IS WAT ER GEBEURT

UBS rondt de overname van Credit Suisse af. De combinatie van de twee grootste banken van Zwitserland, maandag afgerond, zal een financiële gigant creëren met $ 1,6 biljoen aan activa en een formidabele aanwezigheid in vermogensbeheer. Om meer van het soort schandalen te voorkomen dat Credit Suisse teisterde, heeft UBS naar verluidt opgelegd beperkingen op de bankiers van zijn voormalige rivaalwaaronder een verbod om zaken te doen met landen als Libië en Venezuela.

Een groot Brits hedgefonds worstelt met #MeToo-uitval die verband houdt met de oprichter. Odey Asset Management, dat 4,4 miljard dollar aan activa beheert, zou dat zijn weeglimieten voor het opnemen van investeerders nadat The Financial Times berichtte over beschuldigingen van aanranding en intimidatie tegen zijn naamgenoot, Crispin Odey. De financier was verdreven door zijn partners op zaterdag, maar stelde voor dat hij de verhuizing zou aanvechten.

Reddit-gebruikers komen in opstand tegen het sociale netwerk. Duizenden berichtthreads op het platform zal donker worden in de komende twee dagen om te protesteren tegen het plan van het bedrijf om meer te vragen voor toegang tot zijn brandslang met gegevens. (Verschillende apps van derden hebben de wijzigingen al stopgezet.) De verhuizing is een blauw oog voor Reddit, aangezien het zich voorbereidt om in de tweede helft van het jaar openbaar te worden.

Wat zou de LIV-PGA-deal kunnen doen struikelen?

In de aanloop naar het US Open golfkampioenschap deze week hangen er vragen boven de sport. De belangrijkste onder hen: Will the PGA Tour Eigenlijk fuseren met zijn voormalige rivaal, de door Saoedi-Arabië gesteunde LIV Golf?

De verbluffende aankondiging van vorige week kwam snel tot stand: een clandestiene ontmoeting in Venetië tussen Jay Monahan, commissaris van de tour, en Yasir al-Rumayyan, de gouverneur van Saudi-Arabië’s staatsinvesteringsfonds van 700 miljard dollar, bleek doorslaggevend. Toch blijven er twijfels bestaan ​​of de deal, die nog niet gesloten is, er überhaupt komt.

Regelgevende vragen blijven bestaan. Aangezien de deal geen overname in de traditionele zin is, is het niet duidelijk of de tour en LIV een antitrustregelgeving moeten aanvragen. Dat betekent niet dat toezichthouders niet zullen bewegen om het te blokkeren. Het ministerie van Justitie heeft blijk gegeven van bereidheid om niet-M.&.A. aanbiedingen. (Gezien de Europese ambities van de tour, kunnen toezichthouders daar ook de zaak onder de loep nemen.)

Wat het nog ingewikkelder maakt: de DOJ gaat door met het onderzoeken van de ogenschijnlijk gezellige banden van de PGA Tour met machtige golftoernooiorganisaties, aangezien waarnemers het zien als “een dominante monopolist”. Matt Stoller, een vooraanstaand criticus van grote fusies, schreef in een vernietigende blogpost: “Er is veel grijs gebied in de antitrustwetgeving, maar als twee bedrijven willen fuseren tot een monopolie, en dat als zodanig aankondigen, is dat een overtreding van de wet met zwarte letters. In feite is deze deal zo wild en komisch tegen de wet dat ik eigenlijk niet denk dat het de bedoeling is om te sluiten.

Meneer Monahan heeft dat verhaal mogelijk gevoed toen hij zei vorige week dat een PGA-LIV-alliantie goed was voor de sport omdat het “de concurrent van het bord zou halen”.

Het bestuur van de PGA Tour zou het moeten goedkeuren. Bij de eerste dealbesprekingen werden de meeste bestuursleden uitgesloten, waaronder de voormalige AT&T-voorzitter Randall Stephenson. Rory McIlroy, een speler-directeur in het bestuur, gaf de deal vorige week met tegenzin een zegen. De beroemdste ster van de sport, Tiger Woods, moet nog wegen – idem voor de meeste sponsors en adverteerders.

De deal zou in wezen een nieuwe entiteit creëren. Maar de partijen moeten het nog eens worden over de respectieve waarderingen en het aandeel van het eigen vermogen dat aan elke partij wordt verdeeld. (Door lopende rechtszaken konden ze niet in elkaars boeken duiken.) Er konden knelpunten blijven bestaan ​​over hoe de contracten van bestaande spelers of individuele teams moesten worden gewaardeerd.

Wat gebeurt er als er geen deal komt? Het is onduidelijk of beide partijen de ander een verbrekingsvergoeding moeten betalen. Over geld gesproken, zou de tour in staat zijn om te voorkomen dat het slinkende aantal golfers overloopt naar een vrij bestedende LIV? En wat houdt superstergolfers als Mr. Woods en Mr. McIlroy tegen om te maken? hun tour de nieuwe ontwrichtende kracht in het professionele golf?

Illumina verliest zijn chef

Slechts enkele weken nadat hij een proxy-gevecht met Carl Icahn had overleefd, zei Francis deSouza zondag dat hij dat zou doen aftreden als CEO van Illumina, de gen-sequencing gigant. Het is een late overwinning voor Icahn na het winnen van slechts één van de drie bestuurszetels die hij zocht – en het roept vragen op over wat de toekomst biedt voor Illumina, aangezien het onder druk staat om een ​​overname af te stoten die op twee continenten tegenstand van regelgevende instanties heeft getrokken.

Meneer Icahn had geprobeerd meneer deSouza af te zetten, met het argument dat Illumina’s overname van de kankerdetectiespecialist Grail voor $ 7 miljard een vergissing was, vooral nadat het bedrijf doorging met de deal ondanks dat Europese regelgevers deze probeerden te blokkeren.

Hoewel aandeelhouders vorige maand de heer deSouza (die ook als Disney-directeur fungeert) hebben herkozen in het bestuur van Illumina, hij stuitte op tegenstand van de nieuw aangestelde niet-uitvoerende voorzitter van het bedrijf, Stephen MacMillan, volgens The Wall Street Journal. De heer DeSouza vertelde de medewerkers dat hij de directie vorige week op de hoogte heeft gebracht van zijn beslissing.

Icahn twitterde dat het vertrek van de heer deSouza “een zeer positieve gebeurtenis” was.

Wat biedt de toekomst voor Illumina? De heer DeSouza, die tot 31 juli als adviseur zal werken, zal op interim-basis worden vervangen door Charles Dadswell, de algemeen adviseur van het bedrijf, aangezien het bedrijf op zoek is naar een permanente opvolger. (De keuze van de heer Icahn, de voormalige CEO van Illumina, Jay Flatley, zal de baan waarschijnlijk niet krijgen, meldt The Journal.)

Maar grotere vragen hangen rond de overname van de Graal. Hoewel Illumina een beroep heeft gedaan op pogingen van de FTC en de Europese Commissie om de transactie te blokkeren, geloven analisten en investeerders steeds vaker dat het bedrijf weinig andere keus zal hebben dan de deal af te wikkelen, zelfs als het die inspanningen wint.

Een onwaarschijnlijke Soros-erfgenaam staat op

Na tientallen jaren een van de meest prominente en politiek actieve financiële imperiums geleid te hebben, is George Soros dat wel de teugels uit handen geven van zijn $ 25 miljard Open Society Foundation aan zijn zoon Alex.

Het is weer een voorbeeld van opvolgingsplanning door de oude garde van Wall Street. Maar de omschakeling bij de stichting is vooral opmerkelijk omdat het de oudere Soros betreft, wiens ongegeneerde steun aan liberale doelen, voor een bedrag van $ 1,5 miljard per jaar, hem lange tijd tot een boeman van rechts heeft gemaakt.

Alex Soros zal in de voetsporen treden van zijn vader. “We denken hetzelfde”, vertelde George Soros aan The Wall Street Journal. Alex Soros ondersteunt goede doelen, waaronder stem- en abortusrechten en gendergelijkheid.

De jongere Soros werd in december gekozen tot voorzitter van de stichting. Hij is ook president van de Soros super PAC en is het enige familielid in de investeringscommissie voor Soros Fund Management.

De opkomst van Alex Soros was enigszins onwaarschijnlijk. De zachtaardige 37-jarige stond in zijn jonge jaren beter bekend om spraakmakende feesten dan om high finance. Velen beschouwden zijn halfbroer Jonathan, een advocaat en voormalig Soros-medewerker, als de meer natuurlijke opvolger, totdat ze meer dan tien jaar geleden ruzie kregen met hun vader.

Zal Alex Soros net als zijn vader een politieke bliksemafleider worden? George Soros heeft jarenlang kritiek gekregen – sommige met antisemitisme doorspekt – voor zijn politieke activiteiten, onder meer van Elon Musk, die hem onlangs vergeleek met de ooit X-Men schurk Magneto.

The Journal merkt op dat Alex Soros een stillere publieke aanwezigheid is dan zijn vader, waarbij de uitvoerend directeur van de ACLU tegen The Journal zei: “Alex is waarschijnlijk niet de boeman die George Soros voor het recht was.” Maar de jongere Soros is ook meer gefocust op binnenlandse politiek en is naar eigen zeggen ‘meer politiek’.

“Als zelfs de helft ervan waar is, is hij toast.”

— Willem Baar, een procureur-generaal onder voormalig president Donald Trump, zegt dat de aanklachten tegen zijn ex-baas wegens het omgaan met geheime overheidsdocumenten “zeer, zeer vernietigend” lijken. Trump zal dinsdag worden aangeklaagd in een federale rechtbank in Miami – en zal dat ook doen gastheer van de eerste inzamelingsactie voor zijn campagne van 2024.

De komende week

Rentebeslissingen, inflatierapporten – dit is de week die veel beleggers op hun kalender hebben staan. Dit is wat je kunt bekijken:

Dinsdag: De consumentenprijsindex staat gepland voor publicatie. Volgens economen gepolst door Reuters, “kerninflatie”. waarschijnlijk naar beneden geduwd tot 5,2 procent op jaarbasis.

Woensdag: De Fed rondt haar tweedaagse rentebepalende vergadering af. Op de termijnmarkten vanmorgen werd geen wijziging van de prime lending rate ingeprijsd, maar een waarschijnlijke verhoging in juli.

Donderdag: Nu is de Europese Centrale Bank aan de beurt. Economen verwachten algemeen dat de centrale bank de financieringskosten met nog eens 0,25 procentpunt zal verhogen.

Vrijdag: De Bank of Japan zal naar verwachting standhouden. Elders publiceert de Universiteit van Michigan haar nieuwste rapport over het consumentenvertrouwen.

DE SNELHEID LEZEN

Aanbiedingen

Beleid

Het beste van de rest

• Door de aanhoudende strijd van WeWork zijn sommige investeerders en verhuurders bang dat het kantoorruimtebedrijf mogelijk failliet gaat. (NYT)

• Silvio Berlusconi, de Italiaanse mediamagnaat die polariserende en door schandalen geteisterde premier werd, is maandag overleden. Hij was 86. (NYT)

• “De AI-revolutie zal het werk veranderen. Niemand is het erover eens hoe.” (NYT)

We willen graag uw feedback! E-mail uw gedachten en suggesties naar dealbook@nytimes.com.