Beleggers wijzen Nvidia’s ‘AI Woodstock’ af

Kopen investeerders de nieuwste AI-visie van Nvidia?

De aandelen van Nvidia zijn meer dan vervijfvoudigd sinds ChatGPT in november 2022 debuteerde, een rally die de chipmaker in de marktkapitalisatieclub van biljoenen dollars heeft doen belanden dankzij de belangstelling van investeerders voor kunstmatige intelligentie – en de hoogwaardige processors die deze modellen aandrijven.

Maar de aandelen in Nvidia zijn dinsdag in de premarket-handel gedaald nadat beleggers de eerste dag van de jaarlijkse ontwikkelaarsconferentie van het bedrijf (bekend als “AI Woodstock”) een zwaar cijfer gaven. Dat is zelfs na het halfgeleiderbedrijf introduceerde zijn nieuwste chipdat in staat is steeds complexere computermodellen uit te voeren.

Groot geld Er wordt verwacht dat dit naar AI zal blijven stromen Nvidia en zijn collega’s (en hun aandeelhouders) zijn dat ook geweest de eerste die profiteert van deze investeringsverschuiving. Maar tijdens een twee uur durende keynote speech op maandag schetste Jensen Huang, de CEO van Nvidia, een visie op AI-turboladende rekenkracht, die zou leiden tot een hausse in robotica, autonoom transport, conciërge-achtige detailhandel en de ontdekking van medicijnen.

De nieuwe chip, Blackwell, zal “de motor zijn om deze nieuwe industriële revolutie aan te drijven” hij zei. Om dat te onderstrepen heeft Nvidia meer dan 100 klanten gerekruteerd – onder meer van Amazon en het Amerikaanse leger – om te laten zien hoe zij de hardware van het bedrijf in hun bedrijf gebruiken.

“Honderd biljoen dollar van de industrieën van de wereld zijn vandaag in deze zaal vertegenwoordigd,” zei Huang onder gejuich vanuit het overvolle SAP Center in San Jose, Californië. geen rockconcertvoordat er een grapje naar wordt verwezen Taylor Swiftdie daar heeft opgetreden.)

Een grote nieuwe klant is de Novo Nordisk Foundation, een topaandeelhouder van de zeer winstgevende Ozempic-medicijnfabrikant voor gewichtsverlies. De stichting en het Export- en Investeringsfonds van Denemarken kondigden aan dat ze ongeveer $ 100 miljoen zouden investeren in een nieuwe supercomputer, aangedreven door Nvidia-chips en -software.

Mads Krogsgaard Thomsen, de CEO van de stichting, vertelde DealBook dat de computer de krachtigste in zijn soort in Europa zou zijn en “enkele van de grootste uitdagingen ter wereld” op het gebied van de gezondheidszorg, klimaatwetenschap en de groene transitie zou kunnen aanpakken.

Dat kan de ontdekking van geneesmiddelen omvatten: hoewel het onderzoekers meer dan tien jaar kostte om met de klasse geneesmiddelen te komen waartoe Ozempic en Wegovy van Novo Nordisk behoren, zou geavanceerde technologie jaren van dat proces kunnen duren, zei Thomsen. “De prestaties van generatieve AI tillen de hele farmaceutische wetenschap naar een nieuw niveau”, zei hij.

Sommigen op Wall Street dringen aan op voorzichtigheid over de AI-hausse. Terwijl veel analisten de omzet van Nvidia de komende twee jaar robuust zien groeien dankzij de vraag naar zijn chips, vragen anderen zich af of de torenhoge waardering gerechtvaardigd is.

“Bedrijven met hoge waarderingen hebben vaak moeite om naar hun multiples te groeien, ongeacht de gerealiseerde groeicijfers”, schreven analisten van Goldman Sachs in een beleggersnota voorafgaand aan het evenement van maandag.

HIER IS WAT ER GEBEURT

Unilever is van plan zijn ijsdivisie af te splitsen. De verhuizing naar de divisie scheiden, waartoe ook het merk Ben & Jerry’s behoort, is bedoeld om de activiteiten van de gigant in consumentenproducten te stroomlijnen en de groei weer op gang te brengen. Het betekent ook dat er 7.500 banen moeten worden geschrapt. De aandelen van Unilever stegen bijna 4 procent in de handel in Londen na het nieuws.

Disney en Bob Iger krijgen belangrijke steun in hun strijd tegen Nelson Peltz. Glass Lewis, een invloedrijk proxy-adviesbureau, raadde aandeelhouders aan om het entertainmentbedrijf te steunen lijst met genomineerde regisseurs. En de filmmaker George Lucasde grootste individuele aandeelhouder van Disney, zei ook dat hij op Iger en de andere genomineerden van het bedrijf stemde.

Ambtenaren van het ministerie van Justitie zullen naar verluidt senatoren informeren over TikTok. De sessies achter gesloten deuren, gepland voor dinsdag en woensdag volgens Bloomberg, komt terwijl sommige wetgevers proberen de video-app te dwingen zich te scheiden van zijn Chinese moederbedrijf, ByteDance. Lisa Monaco, de plaatsvervangend procureur-generaal, steunt de wetgeving, daarbij verwijzend naar zorgen over de nationale veiligheid.

Het Hooggerechtshof lijkt op zijn hoede voor het beperken van overheidscontact met sociale-mediaplatforms. De rechters trokken de argumenten van Louisiana en Missouri in twijfel dat federale pogingen om technologiebedrijven ervan te overtuigen geen informatie te publiceren (zonder gebruik van dwang) een inbreuk op het Eerste Amendement vormen. De staten en vijf personen hebben een rechtszaak aangespannen nadat ambtenaren van de regering-Biden er bij platforms op hadden aangedrongen inhoud met betrekking tot coronavirusvaccins en verkiezingsfraude te verwijderen.

Het zakenimperium van Trump loopt gevaar

Donald Trump is druk bezig geweest met het werven van potentiële donoren (misschien inclusief mensen die critici waren geweest zoals de financier Nelson Peltz) om zijn campagnekas aan te vullen, en maandag liet zien waarom: zijn advocaten zeiden in een rechtszaak dat hij er niet in was geslaagd een borg van $ 454 miljoen veilig te stellen voor een civiele fraudezaak in New York. York.

De voormalige president heeft nog steeds opties, waaronder hulp van rijke aanhangers of een gunstige beslissing van een hof van beroep. Maar anders loopt hij het risico waardevolle bezittingen te verliezen – of grote stappen te moeten ondernemen, zoals het zoeken naar bescherming tegen faillissementen.

Niemand lijkt bereid een beroepsobligatie van die omvang te verstrekken. Dat hebben de advocaten van Trump bekendgemaakt. Ze zeiden dat ze contact hadden opgenomen met 30 bedrijven, waaronder Chubb en Berkshire Hathaway van Warren Buffett, maar geen van hen was bereid onroerend goed als onderpand te accepteren.

Dat is een probleem, want hoewel Trump er prat op gaat miljardair te zijn, zit het overgrote deel van zijn vermogen vast in onroerend goed. Hij heeft waarschijnlijk al meer dan 100 miljoen dollar aan liquide middelen toegezegd, zoals contant geld en gemakkelijk te verkopen waardepapieren, ter dekking van een obligatie in een lasterzaak tegen E. Jean Carroll.

De klok tikt door. Procureur-generaal Letitia James uit New York heeft 25 maart vastgesteld als deadline voor Trump om een ​​borgsom te plaatsen. Ze zou hem meer tijd kunnen geven, of er zou een hof van beroep tussenbeide kunnen komen.

Als geen van beide gebeurt, zou James beslag kunnen leggen op de bankrekeningen van Trump of, als een grotere klap voor zijn identiteit, op enkele van zijn eigendommen. Een van de meest waarschijnlijke doelwitten is de Trump Tower, het gebouw meest nauw verbonden met zijn publieke imago. (Dat gezegd hebbende, merkt The Wall Street Journal op dat het proces van het in beslag nemen van onroerend goed zou niet onmiddellijk zijn.)

Er is ook een nucleaire optie, volgens The Times: het plaatsen van enkele entiteiten van het Trump-bedrijf in Chapter 11, wat automatisch het oordeel tegen hen zou stopzetten.

Maar Trump, die in de jaren negentig een pijnlijke faillissementszaak heeft meegemaakt, zou daar hoogstwaarschijnlijk tegenin gaan. En een faillissementsaanvraag zou kunnen leiden tot wanbetalingen op de leningen van zijn bedrijven, waardoor nog meer rechtszaken zouden ontstaan.

Japan Inc. krijgt een boost van vertrouwen

De Bank of Japan maakte vanochtend een einde aan acht jaar negatieve rente. De markten kwamen nauwelijks in beweging na het duidelijk aangekondigde besluit. Maar het is symbolisch belangrijk beleidswijziging niettemin, en weerspiegelt de veranderingen in de Japanse economie.

De bank verhoogde de belangrijkste rentetarieven naar 0 tot 0,1 procenteen stijging ten opzichte van min 0,1 procent en de eerste stijging sinds 2007. Het heeft ook ander beleid uit het mondiale financiële crisistijdperk teruggedraaid, waaronder: het opgeven van de controle op de rentecurve, die het heeft gebruikt om het rendement op tienjarige staatsobligaties te beperken tot niet meer dan 1 procent; en het zal niet langer op de beurs verhandelde fondsen kopen.

Japan heeft het goed gedaan nu beleggers zich zorgen maken over China en elders zoeken. De Nikkei 225-aandelenindex bereikte vorige maand een recordhoogte en overtrof het niveau dat hij voor het laatst in 1989 bereikte. En Japanse werknemers hebben zojuist hun grootste loonsverhoging in meer dan dertig jaar gerealiseerd, wat erop wijst dat de bank er vertrouwen in heeft dat ze de deflatie een halt heeft toegeroepen.

Grote beleggers als Warren Buffett zijn bullish. Het hoofd van Berkshire Hathaway zet flink in op Japan tijdens de coronaviruspandemie heeft hij miljarden geïnvesteerd in de vijf grote handelshuizen van het land, en dat heeft hij ook gedaan verdubbelde deze strategie. Ondernemingsbestuur hervormingen door de Tokyo Stock Exchange lijken ook investeerders aan te trekken.

Het is echter niet waarschijnlijk dat de jongste veranderingen een aantal grote uitstromen zullen terugdraaien. De investeerders van het land hebben ongeveer uitgegeven $3 biljoen op de mondiale obligatiemarkten en yentransacties terwijl ze op zoek waren naar betere rendementen in het buitenland.

Het land wordt nog steeds geconfronteerd met enorme structurele uitdagingen. “De grote structurele uitdagingen van Japan – vergrijzing, bevolkingskrimp, trage consumptie, hoge staatsschuld en lage economische groeicijfers – blijven hetzelfde”, aldus Robin Harding van de Financial Times. notities.

Gensler richt zijn zinnen op ‘AI-washing’

Gary Gensler, de voorzitter van de SEC, probeert al jaren bedrijven ervan te weerhouden modewoorden te gebruiken om investeerders te misleiden, onder meer door hard op te treden tegen valse beweringen over crypto en verder groenwassen, of investeringen doen alsof ze milieuvriendelijker zijn dan ze zijn. Nu heeft hij een nieuw doel: ‘AI-wassen’.

De SEC heeft twee beleggingsondernemingen een boete opgelegd omdat ze hun AI-capaciteiten overdrijven. Dat maakte het bureau maandag bekend Delphia en mondiale voorspellingen hadden “valse en misleidende verklaringen” afgelegd over het gebruik van de technologie in hun voorspellingen. De bedrijven schikten met de SEC en kwamen overeen om in totaal $ 400.000 aan boetes te betalen zonder de bevindingen toe te geven of te ontkennen.

“AI is de meest transformatieve technologie van onze tijd”, zei Genslereraan toevoegend dat “wanneer er nieuwe technologieën opduiken, we ook keer op keer valse claims tegen investeerders hebben gezien van degenen die beweren deze nieuwe technologieën te gebruiken.”

Bedrijven willen graag de buzz van AI benutten. Er stroomt geld naar AI-bedrijven, en start-ups werven geld op Vorig jaar 27 miljard dollar Volgens PitchBook stijgen de AI-gerelateerde aandelen enorm. Meer dan 40 procent van de S&P-bedrijven noemde de technologie in hun meest recente winstrapporten, met een groeiende belangstelling voor de manier waarop organisaties deze inzetten.

Gensler waarschuwt al maanden tegen AI-wassen. ‘Doe het niet’, zei hij gezegd in december. “Je moet niet greenwashen, en je moet ook niet AI-washen.” De SEC uitgegeven een waarschuwing voor investeerders over AI-fraude in januari.

De boetes zouden slechts het begin kunnen zijn van een bredere repressie. “De handhavingsmaatregelen van vandaag moeten een waarschuwing zijn voor de beleggingssector”, Gurbir Grewal, zei het hoofd handhaving van de SEC maandag. Hij zei ook dat het bureau onderzoekt naar andere manieren waarop bedrijven AI kunnen misbruiken, onder meer door markten manipuleren.

DE SNELHEID LEZEN

Aanbiedingen

Draaideur

• Stephanie Cohen, een van de hoogste leidinggevenden bij Goldman Sachs, verlaat naar verluidt de Wall Street-bank om Chief Strategy Officer te worden bij Cloudflare, een aanbieder van clouddiensten. (WSJ)

• Chris Lehane, lid van het Witte Huis van Clinton en voormalig beleidschef bij Airbnb, staat naar verluidt dicht bij een deal om zich bij OpenAI aan te sluiten in een senior rol. (De informatie)

Het beste van de rest

• De verzekeraar UnitedHealth Group zei van wel betaalde ruim 2 miljard dollar om zorgbedrijven te helpen die getroffen zijn door een cyberaanval op een van haar dochterondernemingen. (CNBC)

• Meer dan $2,7 miljard aan legale weddenschappen op basketbal worden volgens schattingen verwacht tijdens March Madness, terwijl de sportweddenschapsindustrie blijft groeien. (Axios)

• Een onderscheiding vernoemd naar Ruth Bader Ginsburg is afgeblazen nadat de familie van de voormalige rechter van het Hooggerechtshof bezwaar had gemaakt tegen de winnaars van dit jaar, waaronder Elon Musk en Rupert Murdoch. (WaPo)

Wij willen graag uw feedback! Stuur uw ideeën en suggesties per e-mail naar dealbook@nytimes.com.