Sterke winsten en Taylor Swift dragen bij aan de verdediging van Disney

Wat gaat Peltz nu doen?

De aandelen in Disney zijn donderdag ruim 7 procent gestegen in de premarket-handel, nadat de entertainmentgigant blockbuster kwartaalcijfers bekendmaakte en een reeks opvallende aankondigingen deed. (Taylor Swift! Fortnite! Een vervolg op Moana!)

Kortom, het House of Mouse versterkte zijn zaak tegen de activistische investeerder Nelson Peltz, die op zoek is naar twee zetels in de raad van bestuur. De vraag is of dat voldoende zal zijn om de financier definitief af te weren.

Disney had een geweldig kwartaal. Niet alleen overtrof het de winstverwachtingen van analisten (de winst per aandeel overtrof de verwachtingen in het afgelopen kwartaal met 23 procent), maar het bedrijf beloofde ook een genereus dividend en de streamingverliezen meer dan verwacht teruggedrongen tot $ 138 miljoen.

Het bedrijf brak ook met precedent door winstverwachtingen te geven, waarbij het voorspelde dat de winst per aandeel over het hele jaar met minstens 20 procent zou stijgen vergeleken met 2023.

En dan waren er nog de verrassende mededelingen:

• Disney probeerde opnieuw gebruik te maken van de Swift-manie door een exclusieve versie van de concertfilm “Eras Tour” van de popster voor Disney+ te lanceren. (Swift's aankondiging van de film verzamelde zes miljoen likes op Instagram.)

• Het bedrijf investeerde ook $1,5 miljard in Epic Games als onderdeel van een deal om een ​​universum met Disney-thema te creëren dat verbonden is met Fortnite.

• Disney bevestigde dat het in 2025 eindelijk de vlaggenschipstreamingversie van ESPN zou introduceren, inclusief de primaire programmering en sportweddenschappen.

• En de entertainmentgigant zei a vervolg op ‘Moana’ de hit uit 2016, die volgens Nielsen de meest gestreamde film van vorig jaar was, zou in november in de bioscoop verschijnen.

Bob Iger, Disney's chef, trompetterde de resultaten uit: en suggereerde dat deze stappen al in de maak waren voordat Peltz aan zijn laatste activistische campagne begon.

“Nog maar een jaar geleden schetsten we een ambitieus plan om de Walt Disney Company terug te brengen naar een periode van duurzame groei en creatie van aandeelhouderswaarde”, aldus Iger. “Onze sterke prestaties van het afgelopen kwartaal laten zien dat we de hoek om zijn gegaan.”

Het is onduidelijk hoe Peltz de bewegingen van Disney zal tegengaan. Een woordvoerder van de financier bagatelliseerde het nieuws en zei tegen DealBook: “We hebben deze film vorig jaar gezien en het einde beviel ons niet.” Om investeerders voor zich te winnen zal de activistische investeerder gaten moeten prikken in de nieuwe toezeggingen van Disney. Zal hij mensen herinneren aan die van het bedrijf? geruite geschiedenis van investeringen in videogames? Doorgaan met het prikken van Iger bij de opvolging?

Er wordt verwacht dat Peltz binnenkort een van zijn kenmerkende whitepapers zal publiceren, waarin hij zijn zaak vollediger aan investeerders zal uitleggen, hoewel zijn woordvoerder weigerde commentaar te geven op de timing ervan.

• In ander medianieuws: De NFL en de NBA waren naar verluidt blind door de nieuw aangekondigde sportstreamingonderneming aangekondigd door Disney, Fox en Warner Bros. Discovery.

HIER IS WAT ER GEBEURT

SoftBank rapporteert zijn eerste kwartaalwinst in ruim een ​​jaar. De Japanse technologiegigant verwachtingen verslaangedreven door enorme papieren winsten op zijn belang in de chipontwerper Arm (Hoewel het kan nog niet kapitaliseren op de stijgende aandelenkoers van dat bedrijf door zijn aandelen te verkopen) en investeringen gedaan door zijn Vision Funds.

De consumentenprijzen in China kelderen. Volgens overheidsgegevens daalden de prijzen vorige maand met 0,8 procent op jaarbasis, het snelste tempo in vijftien jaar. Dat was slechter dan de verwachtingen van analisten en droeg bij aan de zorgen over deflatie in de op een na grootste economie ter wereld.

De aarde verlengt haar hittegolf. Volgens de EU-klimaatmonitor was afgelopen maand de warmste januari ooit gemeten. Uit de laatste gegevens bleek ook dat 2023 ook het eerste volledige jaar in de moderne geschiedenis was waarin de gemiddelde temperatuurstijging in de wereld overschreden 1,5 graden Celsiuseen niveau dat wetenschappers als cruciaal beschouwen voor de klimaatverandering.

De Amerikaanse staatsschuld kan de komende tien jaar oplopen tot 54 biljoen dollar. Volgens het onpartijdige Congressional Budget Office zal de federale overheid bijna 19 biljoen dollar toevoegen aan haar schuldenlast, omdat zij worstelt met de vergrijzing van de Amerikanen en de hogere rentelasten. Pogingen om de groei van de federale uitgaven te vertragen helpen, constateert het agentschap, maar het land zal waarschijnlijk meer schulden in verhouding tot het bbp opbouwen dan ooit in zijn geschiedenis.

Er blijft hoofdpijn bestaan ​​voor regionale kredietverstrekkers

Donderdagochtend is er enige rust teruggekeerd voor de regionale bankaandelen na een achtbaanrit voor de New York Community Bancorp, maar beleggers blijven wantrouwig tegenover de problemen die commercieel vastgoed nog steeds met zich meebrengt voor kleinere kredietverstrekkers.

NYCB probeerde investeerders woensdag gerust te stellen: nadat Moody's de rating van zijn aandelen had verlaagd na verliezen op leningen aan kantoor- en appartementsgebouwen. De kredietverstrekker kondigde de verkoop van activa aan en voerde aan dat de problemen niet vergelijkbaar waren met de crisis van vorig jaar, waarbij Silicon Valley Bank failliet ging.

Maar de aandelen van de bank zijn in de premarket-handel met 5 procent gedaald vanwege vragen over de financiën op de lange termijn. Analisten van de Bank of America hebben woensdag de rating van het aandeel verlaagd, waarbij ze waarschuwden voor een “verhoogd risico” dat klanten hun geld uit NYCB zouden kunnen halen.

De zorgen over andere kredietverstrekkers nemen toe. De onrust bij NYCB heeft de onrustige commerciële vastgoedsector in de schijnwerpers gezet, waar de krimpende kantoorbezettingsgraad en de hoge rentetarieven naar verwachting vanaf dit jaar zullen leiden tot een tsunami aan wanbetalingen. Regionale banken zijn de grootste kredietverstrekkers op de markt.

Barry Sternlicht, de miljardair in onroerend goed, voorspelde vorige week dat de verliezen op commercieel vastgoed de $1 biljoen zouden kunnen bedragen. En een recente studie van het National Bureau of Economic Research geschat dat tot 20 procent van deze leningen het risico loopt failliet te gaan, dichtbij het niveau dat voor het laatst werd gezien tijdens de financiële crisis van 2008.

Dergelijke verliezen zouden geen systeemrisico vormen voor de bredere banksectorvolgens João Granja, een hoogleraar boekhouding aan de Booth School of Business van de Universiteit van Chicago, die bankcrises heeft bestudeerd. Hoewel het een belangrijk financieringsprogramma is dat door de Fed is opgezet Vorig jaar loopt volgende maand af, vertelde hij DealBook dat Washington steeds creatiever was geworden in het vinden van manieren om hulp te bieden.

Maar de problemen in de vastgoedsector zouden de kredietverlening in bredere zin kunnen afremmen en de economische activiteit kunnen belemmeren. ‘Als de banken deze leningen zouden terugbetalen vanwege gemiste betalingen,’ zei hij, ‘zou alles in een zeer negatieve spiraal kunnen terechtkomen.’

Dat was niet genoeg om het bredere marktsentiment te temperen. De S&P 500 is minder dan 0,1 procent verwijderd van de 5.000 punten, ondersteund door een door kunstmatige intelligentie aangedreven aandelenrally van de zogenaamde Magnificent Seven technologiegiganten.

Figma gaat verder met zijn verbroken deal

Voor Figma, een snelgroeiende start-up voor ontwerpsoftware, beloofde een overnamebod van Adobe van 20 miljard dollar transformatief te zijn, waardoor het bedrijf enorme middelen zou krijgen en werknemers een meevaller zou krijgen.

Maar antitrustonderzoek in Groot-Brittannië en elders maakte een einde aan die deal, en Figma vertrok met een ontbindingsvergoeding van 1 miljard dollar van zijn voormalige minnaar. Het bedrijf heeft geprobeerd verder te komen – onder meer door de interne waardering terug te brengen naar $10 miljard en door ontslagvergoedingen aan te bieden aan werknemers die wilden stoppen – maar het proces was niet eenvoudig, meldt Erin Griffith van The Times.

De financiers van Figma, waaronder Sequoia Capital, zien betere dagen in het verschiet – zelfs als we, zoals een investeerder aan The Times vertelde, “de afgelopen achttien maanden waarschijnlijk een aantal Delta Sky Miles hebben verspild met heen en weer vliegen over de oceaan.”

Sommige durfkapitalisten zeiden dat ze nu de lat hoger hadden gelegd voor het nastreven van een transactie, en zich steeds meer zouden richten op het veiligstellen van flinke opsplitsingsvergoedingen voor het geval deals mislukken.

Maar veel werknemers hebben het moeilijker gehadErin schrijft:

De medewerkers van Figma namen het nieuws in zich op dat zij geen meevaller zouden zien. Sommigen, die hun leven op pauze hadden gezet in afwachting van het sluiten van de deal, waren opgelucht toen ze duidelijkheid kregen.

“Voor iedereen die een overname heeft meegemaakt, weet je hoe de limbo-periode het zwaarst kan zijn”, schreef Hugo Raymond, een medewerker van Figma, op X.

De heer Pearson zei dat hij had geprobeerd niet stil te staan ​​bij de waarde van zijn Figma-aandelen, omdat hij wist dat de deal zou kunnen mislukken. Maar het was moeilijk, zei hij. Hij was een platenlabel voor indiemuziek begonnen dat hij wilde ondersteunen met inkomsten uit zijn aandelen.

“Een paar CEO’s van bijvoorbeeld voedingsbedrijven hebben mij gebeld.”

— Lars Fruergaard Jorgensenhet hoofd van Novo Nordisk, vertelde Bloomberg dat “bange” leidinggevenden vroegen naar de afslankmedicijnen van de Deense medicijnfabrikant, Ozempic en Wegovy, en welk effect deze zouden kunnen hebben op hun bedrijven.

Speelt Biden politiek met het energiebeleid?

Het besluit van de regering-Biden om de vergunningverlening aan nieuwe fabrieken voor de export van vloeibaar aardgas te onderbreken, wordt toegejuicht door degenen die campagne voeren tegen de klimaatverandering en wordt aan de kaak gesteld door de energiesector.

Het besluit zou aanwijzingen kunnen bieden over hoe president Biden zijn benadering van het grote bedrijfsleven en de kiezers in de aanloop naar de verkiezingen zal afstemmen en zal donderdag opnieuw onder de loep worden genomen tijdens een hoorzitting in de Senaat.

Biden zegt dat deze stap gaat over energiezekerheid, de economie en het milieu. Eén reden: de VS werden 's werelds grootste LNG-exporteur nadat de vraag in Europa enorm steeg na de grootschalige invasie van Oekraïne in 2022 door Moskou en Amerikaanse bondgenoten op zoek gingen naar alternatieven voor Russische energie.

De pauze is bedoeld om tijd te bieden om het effect van de LNG-export op de energiekosten en de klimaatverandering te onderzoeken, een topzorg voor progressieven en jongere kiezers. Sommige Amerikaanse bedrijfssectoreninclusief chemicaliën, staal, voedsel en landbouw, zeggen ook dat onbeperkte export de LNG-prijzen in eigen land kan verhogen.

De politiek worden verhit. Leidinggevenden zeggen dat de stap van het Witte Huis een… politieke truc op een moment dat Donald Trump, die de race voor de Republikeinse nominatie leidt, dat heeft beloofd de productie van fossiele brandstoffen verhogen als hij herkozen wordt. De leidinggevenden zeggen ook dat LNG een sleutelrol speelt in de transitie weg van vuilere brandstoffen zoals steenkool.

De hoorzitting van donderdag zal dieper ingaan op de verschillen. Onder degenen die zullen verschijnen is David Turk, de plaatsvervangend minister van Energie.

Commissieleden waarschuwen dat het besluit een vergissing is. Senator John Barrasso, Republikein uit Wyoming, een grote producent van LNG, zei dat deze stap bondgenoten zou schaden en rivalen zou stimuleren. “Joe Biden duwt onze vrienden in de armen van tegenstanders als Rusland en Iran, die maar al te graag onze plaats op de markt zullen innemen”, vertelde hij aan DealBook.

DE SNELHEID LEZEN

Aanbiedingen

• De hedgefondsmagnaat Bill Ackman is van plan een beursgenoteerd investeringsvehikel voor particuliere beleggers te creëren. (CNBC)

• Aandelen in Soho House daalde maar liefst 30 procent nadat een shortseller zei dat de aandelenkoers van de exploitant van luxe hotels en ledenclubs naar nul zou moeten dalen. (Bloomberg)

Beleid

Het beste van de rest

• Uit gerechtelijke documenten blijkt dat Jes Staley, de voormalige CEO van Barclays, onderhield jarenlang contact met zedendelinquent Jeffrey Epstein nadat hij naar eigen zeggen de banden had verbroken. (Bloomberg)

• Dat heeft het PR-bureau Brunswick Group gedaan huurde Henry Timms inhet voormalige hoofd van het Lincoln Center for the Performing Arts, als nieuwe CEO (FT)

Wij willen graag uw feedback! Stuur uw ideeën en suggesties per e-mail naar dealbook@nytimes.com.