Bankman-Fried is schuldig op alle punten en maakt een val uit de gratie

Van crypto-wonderkind tot misdadiger

Het kostte de juryleden gisteren slechts vier en een half uur om tot een oordeel te komen in het maandenlange fraudeproces tegen Sam Bankman-Fried, de oprichter van de gevallen cryptocurrency-exchange FTX. Het resultaat was unaniem: schuldig op alle punten.

Bankman-Fried heeft nu een verhaallijn voltooid: van whizzkid-oprichter van een crypto-imperium tot fraudeur die miljarden aan klantengelden heeft gestolen. Het is een verhaal dat titanen uit Silicon Valley en beroemdheden uit de A-lijst vernederde. En het laat de toekomst onduidelijk van een industrie waarvoor hij het voorbeeld en de hoofdpromotor was.

Bankman-Fried toonde weinig emotie toen het vonnis werd voorgelezen: hij stond in de rechtszaal in een grijs pak en een paarse stropdas, zijn haar was al lang geleden ontdaan van de krullende dweil die zijn kenmerkende uiterlijk was. Zijn ouders, professoren in de rechten aan Stanford, lieten nog meer zien: zijn moeder legde haar hoofd in haar handen en snikte; zijn vader dubbelde. De 31-jarige knikte naar zijn ouders toen hij terug naar de gevangenis werd geleid.

Vanaf het begin van het proces stond Bankman-Fried voor grote kansen. Aanklagers probeerden de oprichter van FTX – die op de covers van tijdschriften verscheen en met voormalige wereldleiders omging – af te schilderen als een oplichter die herhaaldelijk loog over zijn bedrijf en profiteerde van illegaal gebruik van geld van investeerders en klanten. “Dit was een fraude die op grote schaal plaatsvond”, zei Nicolas Roos, een aanklager, ter afsluiting van de pleidooien.

Drie van de hoogste luitenants van Bankman-Fried, waaronder zijn af en toe vriendin Caroline Ellison, getuigden dat hij hen had opgedragen vervalste financiële overzichten op te stellen, geheime achterdeurtjes in FTX te creëren waaruit hij vrijwel onbeperkt geld kon opnemen en andere zaken kon uitvoeren. chicanes.

Het besluit van Bankman-Fried om het standpunt in te nemen heeft mogelijk een averechts effect gehad. Het was een gokpoging om zichzelf af te schilderen als een goedbedoelende ondernemer die fouten maakte, maar hij struikelde over vragen. (Volgens berekeningen van de regering kon hij zich ongeveer 140 keer geen incidenten herinneren.)

Zijn kenmerkende slordige uiterlijk? Een merkoefening, zo betoogden de aanklagers. Zijn publieke opmerkingen over de stand van zaken bij FTX? Dubbelhartigheid, voegden ze eraan toe. Toen hij worstelde met een kruisverhoor, werd zijn moeder had haar hoofd in haar handen.

Bankman-Fried riskeert maximaal 110 jaar gevangenisstraf met zijn veroordeling gepland voor maart. Hij zal waarschijnlijk in beroep gaan, waarbij van zijn advocaten wordt verwacht dat ze de beperkingen zullen betwisten van wat ze tijdens het proces mochten betogen. Maar hij wordt ook geconfronteerd met een tweede proces wegens schending van de campagnefinanciering en andere aanklachten die zijn juridische last zouden kunnen vergroten.

Zullen Silicon Valley en crypto een afrekening tegemoet zien? Alfred Lin van Sequoia Capital, de durfkapitaalfirma die in FTX had geïnvesteerd en Bankman-Fried ooit publiekelijk prees, schreef na de uitspraak dat “we opzettelijk waren misleid en voorgelogen.” En veel crypto-oprichters zeiden dat het Wilde Westen-tijdperk van hun industrie, dat de opkomst van Bankman-Fried mogelijk maakte, voorbij was.

Het lijkt erop dat Sequoia zelf is doorgegaan met investeringen in populaire bedrijven als OpenAI. Maar hoewel de cryptoprijzen zich hebben hersteld van het dieptepunt van een jaar geleden, blijven ze ruim onder hun hoogtepunten. En het meest veelzeggende, schrijft Erin Griffith van The Times, is dat technologiemagnaten niet langer crypto-concepten als Web3 of NFT’s aanprijzen: “Ze zijn uit de mode en daarom irrelevant.”

Ter herinnering: de DealBook Summit is op 29 november, met als gasten onder meer Bob Iger van Disney, Jay Monahan van de PGA Tour en Jensen Huang van Nvidia. Jij kan solliciteer hier om aanwezig te zijn.

HIER IS WAT ER GEBEURT

De FTC beschuldigt Jeff Bezos ervan Amazon ertoe aan te zetten zoekresultaten te laden met junk-advertenties. Bezos drong er bij zijn leidinggevenden op aan push “defecte” advertenties om het totale aantal advertenties dat aan consumenten wordt getoond te vergroten en de inkomsten te verhogen, volgens nieuw ontsloten delen van de antitrustzaak van de FTC tegen het bedrijf. Een woordvoerder van het bedrijf noemde de bewering ‘zeer misleidend’. (In ander Bezos-nieuws verhuist hij naar Miami.)

Federale autoriteiten onderzoeken de burgemeesterscampagne van Eric Adams in 2021 vanwege buitenlandse donaties. FBI-agenten vielen het huis binnen van Brianna Suggs, de belangrijkste fondsenwerver van de burgemeester van New York, en namen bewijsmateriaal in beslag, waaronder iPhones en laptops. Het ministerie van Justitie onderzoekt of de Adams-campagne samenzweerde met de Turkse regering om illegale donaties te ontvangen; Er zijn geen aanwijzingen dat er een onderzoek naar Adams loopt.

Het moederbedrijf van Jeep en Chrysler schetst zijn deal met de UAW Stellantis zei dat het, naast het verhogen van de salarissen van fabrieksarbeiders met 25 procent in vier jaar tijd – grotendeels vergelijkbaar met de concessies die de vakbond van Ford kreeg – investeer bijna $ 19 miljard in fabrieken in de VS Ondertussen stemden autofabrikanten in Detroit ermee in om UAW-werknemers te betalen voor hun stakingstijd.

De CEO van de National Association of Realtors treedt af. Bob Goldberg trad af dagen nadat een jury had vastgesteld dat de organisatie de commissies van makelaars had verhoogd, en de NAR en twee grote makelaars werden veroordeeld tot het betalen van minstens $ 1,8 miljard aan schadevergoeding. Hij krijgt sinds augustus te maken met oproepen om af te treden, toen The Times berichtte over wijdverbreide klachten over intimidatie en discriminatie van vrouwen binnen de groep.

De onopgeloste Chinese uitdaging van Apple

De aandelen van Apple zijn vanochtend in de premarket-handel gedaald, nadat ‘s werelds meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf voor het vierde kwartaal op rij een omzetdaling op jaarbasis rapporteerde. Een van de zorgen van beleggers: zorgen over de iPhone-maker marktpositie in China.

De tegenwind in China neemt toe. Een brede economische vertraging, toenemende binnenlandse concurrentie en toegenomen toezicht door de overheid wegen allemaal op Apple op zijn derde grootste markt, na de VS en de EU. inclusief Taiwan en Hong Kong, daalde met 2,5 procent naar 15,1 miljard dollar en miste de schattingen van analisten.

Een Chinese rivaal boekt winst. Volgens Counterpoint Research daalde de verkoop van iPhones daar met 10 procent, terwijl die van Huawei jaar-op-jaar met 37 procent groeide.

Apple merkte op dat iPhones de vier best verkochte telefoons in stedelijk China waren, en de CEO van het bedrijf, Tim Cook, vertelde analisten dat zijn marktaandeel in het land daadwerkelijk was gegroeid. Maar techwatchers zien de release in september van Huawei’s nieuwe premiumtelefoon, die gebruik maakt van technologie van eigen bodem, nog steeds als een nieuwe bedreiging.

Apple heeft geprobeerd zijn positie in China te versterken. Cook bracht vorige maand een verrassingsbezoek, waarbij hij overheidsfunctionarissen en een belangrijke leverancier ontmoette. Zijn reis volgde op berichten dat overheidswerknemers geen iPhones voor hun werk mochten gebruiken en op de start van een onderzoek naar Foxconn, de grootste productiepartner van Apple.

Dat alles heeft miljarden van de aandelenkoers van Apple weggevaagd.

Twee lichtpuntjes: De dienstendivisie van Apple, die muziek en streaming omvat, groeide, waarbij de omzet bijna het dubbele was van het voorgaande kwartaal. En de totale iPhone-verkoop steeg, na een tekort aan aanbod in de eerste helft van het jaar.

De financiële sector daagt regelgevingsgevechten voor de rechter

Groepen die particuliere fondsen en de banksector vertegenwoordigen dagen toezichthouders steeds vaker voor de rechter uit en beschuldigen democratische aangestelden ervan de financiële sector midden in een dispuut met conservatieven over de macht van federale agentschappen te hebben geplaatst.

Een gevecht over een nieuwe SEC-regel is een voorbeeld van de dynamiek. Zes particuliere fondsen uit de sector hebben het agentschap aangeklaagd en geëist dat het wordt opgeheven reglement augustus voorbij. De toezichthouder wil dat fondsbeheerders die zich richten op rijke beleggers transparanter zijn, meer informatie over kwartaalprestaties rapporteren en deals beperken die bepaalde klanten preferentiële voorwaarden geven.

Maar de groepen beschuldigen de SEC ervan buiten haar wettelijke bevoegdheid te handelen. In een openingsbrief deze week citeerden de National Association of Private Fund Managers en andere groepen de ‘grote vragen’-doctrine, die vereist dat kwesties van politieke of economische betekenis expliciet in de wetgeving worden behandeld. Het Hooggerechtshof heeft de doctrine vorig jaar voor het eerst toegepast om een ​​regel van het Environmental Protection Agency ongeldig te verklaren.

De doctrine is een cruciale plank geworden in de juridische strijd tegen de macht van agentschappen. De handelsgroepen zeggen dat het Congres de regulering van een “sector van de economie ter waarde van 26 biljoen dollar” niet zou delegeren zonder de SEC expliciet groen licht te geven.

“Hoewel het niet nodig is om deze zaak op te lossen, bevestigt deze doctrine dat de Commissie de autoriteit ontbeert die hier wordt beweerd”, betoogde Eugene Scalia, de advocaat die de groepen vertegenwoordigt en die de zoon is van wijlen rechter Antonin Scalia bij het Hooggerechtshof.

Bankgroepen voegen ook juridische bedreigingen toe aan hun gebruikelijke lobbystrategieënschrijft Emily Flitter van de Times. Brancheverenigingen, waaronder de American Bankers Association en het Bank Policy Institute, hebben toezichthouders, waaronder het Consumer Financial Protection Bureau en de Fed, de afgelopen maanden beschuldigd van overdreven reikwijdte.

De toezichthouders ontkennen de beschuldigingen. Ze zeggen dat ze bevoegdheden gebruiken die bedoeld zijn om specifieke problemen in de banksector aan te pakken en dat de crisis van dit jaar bij middelgrote kredietverstrekkers de urgentie voor strengere regels heeft vergroot. Maar Anne Balcer, hoofdlobbyist van de Independent Community Bankers of America, zei dat juridische stappen een laatste redmiddel waren als reactie op ‘buitengewone’ eisen.

“Denk aan 2020 en 2021, ik werk thuis en besteed een ongezonde hoeveelheid tijd aan het scrollen door Twitter.”

— Casey Bloys, voorzitter van HBO, verontschuldigde zich voor zijn rol in een poging waarbij valse Twitter-accounts werden gebruikt om tv-recensenten lastig te vallen die kritiek hadden op de programma’s van het netwerk. Hij noemde de campagne ‘een heel, heel dom idee om mijn frustratie te luchten.”

Een rode marktquiz van oktober

De markten hebben zich de afgelopen dagen hersteld. Maar als we uitzoomen, zijn de afgelopen weken wreed geweest voor beleggers in aandelen en obligaties. De oorlog tussen Israël en Hamas heeft de volatiliteit nog verder vergroot, waardoor veel risicovolle activa de afgelopen maand in de rode cijfers kwamen te staan.

Dat gezegd hebbende, welke van de volgende was het slechtst presterende financiële actief van oktober?

Het antwoord: West-Texas gemiddeld. De prijs van de Amerikaanse benchmark daalde vorige maand met 10,8 procent, ondanks de vrees dat de onrust in het Midden-Oosten de energieprijzen omhoog zou doen schieten. Aan de andere kant was Bitcoin de leider van het peloton, met een stijging van 28 procent vorige maand.

DE SNELHEID LEZEN

Aanbiedingen

• Goldman Sachs zal stijgen 608 leidinggevenden tot algemeen directeurminder dan tijdens de vorige promotiecyclus in 2021. (Reuters)

• Saoedi-Arabië streeft ernaar twee vooraanstaande tennistoernooien kopen, in Madrid en Miami, van entertainmentgigant IMG, hoewel het niet duidelijk is dat de evenementen te koop zijn. (de atletische)

• Sheryl Sandberg, de voormalige COO van Meta, heeft samen met haar man, de investeerder Tom Bernthal, een durfkapitaalbedrijf opgericht. (De informatie)

Beleid

• De medicijnfabrikant Novo Nordisk zei dat zijn blockbuster-afslankbehandeling Wegovy zou kunnen winnen FDA-goedkeuring voor uitgebreid gebruik binnen zes maanden. (CNBC)

• Een politiek actiecomité gesteund door Reid Hoffman, de oprichter en durfkapitaalinvesteerder van LinkedIn, zou mogelijk tegenstanders van de progressieve Democratische wetgevers Rashida Tlaib en Cori Bush in de campagne kunnen financieren. (CNBC)

Het beste van de rest

• De Starlink-satellietgebaseerde internetdienst van SpaceX heeft een hit cashflow break-even, een cruciale financiële mijlpaal, volgens Elon Musk. (Bloomberg)

• TikTok verzet zich tegen beweringen dat het antisemitische inhoud op zijn platform heeft laten broeden. (NYT)

• De aandelen van Starbucks stegen gisteren met bijna 10 procent nadat de koffiegigant de winstverwachtingen overtrof – grotendeels dankzij Pompoen Spice Lattes. (Reuters)

• “Geen fooi voor uw bezorger? Wees dan bereid om te wachten, zegt DoorDash. (NYT)

Wij willen graag uw feedback! Stuur uw ideeën en suggesties per e-mail naar dealbook@nytimes.com.